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期堂:3月27日期货操作建议

频道:经济     来源:网络     发布:2020-03-26 19:11:51     手机版

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黑色系钢材 螺纹钢热卷,铁矿石,焦煤焦炭

【行情研判】上游高炉开工率1月始终维持在66%高位,重点企业粗钢产量一度达到日均199.29万吨,只是随着疫情发展2月开工有所下滑,月底有恢复抬头之势,达到62.85%。下游终端更惨,除了基建外基本停滞,2月国内制造业PMI35.7,非制造业PMI29.6,创历史新低。1月重点企业汽车销量同比下降18%,中汽协预计一季度汽车行业产销将出现较大幅度下降。近期的政策基调显示,“房住不炒”依旧是房地产市场的主要定位,地产行业短期内放松力度有限。

期货盘面上,螺纹钢10合约在前期下跌后修复反弹,近期泄涨,日线级别螺纹钢指标底部调整配合前期的小幅反弹有形成回调钝化的意思,回调钝化后价格将再次下跌,但是期货价格上虽然泄涨,但是在各个板块中钢材还是强硬且调整幅度并不大,日内等待短周期级别的修复后仍会出现反弹,虽然宏观仍旧利空但是螺纹钢带有的金融属性仍在发挥作用,小级别依托3330进场多单操作

热卷:国内端,热卷的产量虽然在下降,但相对于下游的需求,仍然是偏高的。虽然显性库存累得不多,但隐性库存应该在累积。下游制造业在2月份缺失的销量,对上游热卷需求的传导。

热卷2010合约多单如期抵达3270一线后又开始转弱跌回前期进场价位,指标形式上与螺纹钢一致,但是期价却更加弱势。短周期考验3150-3140左右的支撑力度,而螺纹钢企稳反弹后短周期热卷也都将逆基本面跟随技术性反弹。

铁矿石

近日黑色系品种均出现较大的波动状态,其背后是海外市场动荡不安和国内需求蒸蒸日上的碰撞造成的。在全球宏观走势迷茫的背景下,黑色系价格却在紧张的状态下不断向上摸索,其中铁矿石表现出来的高波动性更为明显。再加上多个铁矿出口国封国封港口,也导致铁矿石价格居高震荡。

【行情研判】: 前期铁矿换月转移09合约行情跌停后期堂提示抄底多单近期行情如期反弹,铁矿09合约在经过反弹后承压前期定的目标价格600一线。日内120分钟级别还是呈现出承压后的小区间震荡,也是等待日线级别的价格修复,但是热卷的下跌传递给螺纹钢到铁矿短期也在抑制价格的反弹,就技术而言可以轻仓在580一线跟进多单,继续上冲600至610一线。

焦煤焦炭

若市场悲观情绪不能尽快平复下来,需求的减少最终传导到黑色上,转换成结构性矛盾,远期的价格也将受到打压。技术上,技术指征不再与宏观基本面相悖,而是实现了技术反转,与压力形成共振。盘中行情交流关注搜索期堂

焦炭港口库存和钢厂库存齐涨,资本市场则在周末出现主力撤离的迹象,上周刚刚缓和的市场再现走弱的迹象。

【行情研判】:焦炭09合约期货盘面也是跟随黑色板块小幅走弱,09合约最后还是回调至1750之下,焦化产能利用率接近正常水平,整体产业链焦炭库存累积。技术上焦炭短周期虽然调整但是还受到日线级别5日均线的支撑将形成小级别区间震荡,因此120分钟级1720一线轻仓参与多单,上方第一压力位1780一线。

焦煤:从国内焦煤的总库存状况推测,之前由于国内煤矿停产而造成的供需缺口已经有效填补,下游焦化利润的恶化,焦煤需求也将开始走弱。进口煤方面,蒙古方决定将出口限制延长至4月1日,进口煤端的问题是近期焦煤盘面价格偏强的主要原因,技术上焦煤回调的幅度强于焦炭,关注下方第一支撑1150一线。

有色金属铜 锌镍

【行情研判】:继美联储出台史上最宽松政策-“无限量”资产购买计划后,美国白宫与美国参议院就抗疫纾困刺激计划达成协议,短期内市场风险偏好回升将降低对美元的需求,美元承压回调给予风险资产喘息机会,有色金属等受益强势反弹。但是仍不可忽视疫情对经济的冲击,后期失业率大幅提高、消费下降等问题将相继暴露,美国刺激政策能否实质对抗疫情冲击仍有待考量。

整体上美联储的救市政策,加上特高压建设正在紧密施工中,电网投资在消费端的发力成为今日铜价继续反弹的动力,但是另一方面疫情的蔓延也一直打击资金情绪导致活跃度不够,技术上沪铜主力合约震荡于39000一线,日线级别虽然指标底部反弹需求较大,盘中行情交流关注搜索期堂但是日内120分钟级别的调整不能忽视,操作上多单依托38500一线轻仓进场为宜。

【行情研判】:SMM报道,上海地区货物运输逐步尾盘走掉恢复,出库跨省运输有所放缓,但部分地区对牌照仍有限制,华东部分地区陆续开始复工,加之近期现货锌价低迷,低位采购意愿较强。

技术上沪锌主力合约在14850附近震荡后突然拉升占领15000一线,但是很快又跌了回来,短周期考验14800一线的支撑力度,但是120分钟级别收线承压20均线排列且长上影影响后续反弹,指标上仍呈现出修复反弹,谨慎起见等待锌价调整后依托14700-14670轻仓进场多单为宜。

【行情研判】:印尼某镍铁厂本周3#、4#炉因故障暂停生产,据悉3#炉停炉是因为穿渣,4#炉是由于热电偶管故障。4#炉修复时间较久,预计将大修,一般历时2个月。但因目前他们生产一直没有满负荷,月影响量或在4000实物吨/台。

技术上,前期期堂提示沪镍仍是有色金属板块板块中弱势的一个品种,期价如若不跌破9万一线不考虑修复反弹的操作,目前日线整体趋势仍在空头走势中,指标零轴下运行,虽说整体已在超跌区域内,但短线反弹压力较重,无法形成有效反弹,前期空单继续持有,新单短线考虑依托92300一线轻仓跟进操作。

能源化工 原油沥青 PTA

原油

【价格研判】:截至3月20日当周,石油库存增加162.3万桶,远低于此前329.5万桶的预期。汽油库存减少153.7万桶,而预估为减少约203万桶。馏分油库存减少了约68万桶,而此前的预期为减少160万桶。美国为帮助陷入困境的钻探商应对油价暴跌而动用国家紧急石油储备的计划。

国内原油期货盘面上还是表现的略强,虽然今日有所调整,这也是前期期堂提示原油不可追多,只能做回调后的修复多单。技术上虽然国内原油期价依然在250之上,但是多单谨慎上还是等行情再次调整至250之下245附近进场多单操作为宜。

沥青

【价格研判】:3月1—19日,国内沥青炼厂平均开工率上升至50%,山东地区的齐鲁石化和华东地区的上海石化(600688,股吧)、金陵石化分别恢复沥青生产。在沥青炼厂高利润和国内运力逐步恢复的情况下,后期沥青炼厂开工率还会有进一步提升,4—5月沥青现货供应压力将显著加大。

短期影响沥青的还是以原油期价的表现为主,前期提示沥青等待价格调整考验1900一线支撑,但是今日弱势震荡后收盘1880左右,技术上2030一线的压力较大,但是指标上仍然支撑修复反弹,激进者短周期依托1840一线轻仓抄底。

PP

【价格研判】:主力大区销售公司开单价部分下调,幅度100-200元/吨。线性期货宽幅走跌,商家心态恐慌,多倒挂寻成交,下游刚需拿货,成交一般。截止午间收盘,华北市场下跌100-230元/吨;华东跌50-200元/吨;华南跌50-100元/吨。临沂PE市场报盘下跌20-170元/吨,线性期货走低,出厂价部分下调,市场报盘继续走低,实盘商谈为主,中煤7042市场报610元/吨。盘中行情交流关注搜索期堂

PP等化工商品合约仍在跟跌原油期价,由于PP等其他品种虽然也表现出下跌,但是仍未完全等同于原油的走势,美原油20美元的价格相比较PP来说期价应该要跌出5360才合理,因此短周期无论行情涨跌不参与PP超跌以依托2日均线轻仓进空操作。

农产品(000061,股吧)豆粕菜粕 豆油菜油棕榈油

豆粕菜粕

【价格研判】: 国内蛋白粕市场却逆势走强,尤其是菜粕表现更为亮眼。短期看,南美港口停工、封港等不确定性较大,低库存情况下,豆粕菜粕料继续强势。同时,全球菜籽库存延续回落,菜籽进口量依旧较少,这为菜粕价格重心上移提供了基本面依据

技术上豆粕在历经涨停后,虽然基本面多头逻辑仍在,但是技术上开始显现出回调的压力不能盲目追多,今日行情如期进行了调整短周期技术面的承压仍会继续考验2850一线的支撑。

菜粕期货盘面相比较豆粕来说则更为弱势,前期期堂研判虽然前期涨停短周期120分钟级别指标的回调意愿更为明显注意2370的支撑力度,短周期思路不变以回调至2370-60附近再进场多单操作。

豆油菜油,棕榈油

【价格研判】 近期大豆到港量低,使得部分油厂被迫停机,再加上国内餐饮业有恢复迹象,对油脂供需宽松的格局有所改变。国际方面,疫情继续蔓延,使得国际食用油需求受到冲击,原油下跌,生物柴油添加需求放缓,继续压制油价反弹的力度。但近期美豆出口检验良好,美豆走势持续偏强,带动豆类集体偏强走势 。

前期期堂提示,豆油期货盘面日线级别指标修复反弹,但是期价表现的只是短周期企稳,相对温和,盘中行情交流关注搜索期堂多单还是以期价回调之后再进场,盘面期价也如期回调,跌破5520一线,小时级别考验20日均线的支撑,短周期行情下破支撑的话期价会加速下探至5330附近再受支撑。

菜油沿海地区未执行合同数据明显好转,显示前期高价抑制的需求得到一定释放,贸易商或择机进行补库。近期受到美原油低位震荡影响,利空具有生物柴油概念的菜油期现价格,周四菜油领跌内盘油脂,而仓单减少显示贸易商存在一定挺价意愿,技术上行情惯性下跌至6670附近后再获支撑后在进场多单操作。

棕榈油

【价格研判】:国内方面近期港口总库存从高位小幅下降,进口利润不佳,国内棕榈油买船数仍较少,预计后期库存继续下滑。需求端:国内的疫情逐渐好转,餐饮业陆续开工,需求回暖,成交量有所上升。但原油的价格下跌不利于生物柴油的替代消费 。技术上期堂前期研判的多单已经抵达目标位4880一线后行情承压回调接近前期进场点位,短周期上等待行情惯性下跌考验4670一线的支撑后再配合其他油脂板块的品种进行反弹多单为宜。

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